國際漿價創(chuàng)新高 但漲勢趨緩

    在供需失調(diào)的情況下，國際漿價6月持續(xù)走高，受中國地區(qū)轉(zhuǎn)銷價格下跌影響，6月上漲幅度縮小為20～30美元/噸，但亞洲的短纖報價則維持平穩(wěn)，業(yè)界已有預測，一向為淡季的暑休期間，也許是漿價轉(zhuǎn)弱之始，另有人認為，中國未來將陸續(xù)開出產(chǎn)量可觀的文化用紙新產(chǎn)能，預計對紙漿需求仍大，短期內(nèi)漿價應無下跌空間，后市值得密切觀注。

    國際漿價今年以來，已連續(xù)5個月呈現(xiàn)上揚走勢，且每月調(diào)幅都達30～50美元/噸，5月份的新牌價，在北美地區(qū)，NBSP已達1000美元/噸，BEK為920美元/噸；在歐洲地區(qū)NBSK960美元/噸，BEK890美元/噸；在亞洲地區(qū)（中國為主）NBSK870美元/噸，BEK則為850美元/噸。

    6月份在智利漿廠尚未全面復工生產(chǎn)而全球市場需求仍殷，加上船運依然延后出貨下，進一步推動國際漿價走揚，只是上揚幅度略有縮小，且長短纖漲幅不同，而歐洲Sodra Cell是首家宣布歐洲市場漲價的漿廠。其中，NBSK上調(diào)20美元/噸，在北美地區(qū)6月NBSK突破1000美元/噸，達1020美元/噸;歐洲地區(qū)達980美元/噸；亞洲地區(qū)漲到890美元/噸；至于BEK在北美及歐洲地區(qū)均調(diào)漲30美元/噸；北美地區(qū)漲到950美元/噸；歐洲地區(qū)漲到920美元/噸，但亞洲地區(qū)由于中國地區(qū)5月價盤松動，因此6月BEK仍維持與5月份相同，仍為850美元/噸。

    據(jù)外電報導，今年4月底，國際市場漿共銷售329.3萬噸，較3月的340.8萬噸減少了3.4%，而比去年同期的357.1萬噸減少7.8%。其中輸至北美地區(qū)為63.9萬噸，比3月減少9%，但比去年同期增加約12%；輸至西歐地區(qū)為119.3萬噸，比3月減少9%，但比去年同期增加約10%；另輸至中國地區(qū)為52.9萬噸，較3月增加11%，而比去年同期減少約45%。主要是當月漿廠延后出貨所致。整體裝船量相對于當月產(chǎn)量之比為95%，比去年同期的98%略降。

    若就庫存量來看，4月庫存天數(shù)為25天，較3月減少1天，其中，長纖庫存為22天，較3月減少1天；短纖庫存為28天，較3月也減少1天。由于庫存仍低，市場人士認為6月全球市場漿供應仍然吃緊，故而推動漿價持續(xù)上揚，尤其部分北美漿廠仍然處于短缺的情況，必需減少客戶10%～15%的供應量。雖然目前短纖的供應量多于長纖，但在歐洲地區(qū)卻是出現(xiàn)短纖不足的現(xiàn)象。

    不過，在中國地區(qū)，情況略有不同，自5月起，中國紙廠拒絕漿價調(diào)漲。但漿廠認為中國紙廠拒絕調(diào)漲只是虛張聲勢，因為紙廠仍舊繼續(xù)采購。亞洲地區(qū)短纖價格已開始走弱，沒有銷售出去的短纖越來越多。所以在中國大陸，短纖下跌幅度大于長纖，有些短纖價甚至低于700美元/噸，而一般性中國大陸市場短纖內(nèi)陸價格約720～730美元/噸。據(jù)悉，中國5月份BEK進口報價850美元/噸，對中國紙廠而言成本太高。5月份中國內(nèi)陸NBSK為6700～6900元RMB/噸，BEK為5900元RMB/噸。預期在APRIL開出新產(chǎn)能后，中國BHKP價格約在700～800美元/噸。

    不過，中國內(nèi)陸漿價下跌已影響到進口商品漿價。貿(mào)易商轉(zhuǎn)售NBSK價格由原先的7200元RMB，下跌到6800～7200元RMB（相當845～895美元），NBSK轉(zhuǎn)銷售價與進口價格已接近，貿(mào)易商減少采購避免手上高價庫存紙漿過多。貿(mào)易商轉(zhuǎn)售BEK價格由原先的6200元RMB，下跌到5600～6100元RMB(相當688～757美元)。NBSK轉(zhuǎn)銷售價較進口價格更低，貿(mào)易商已停止采購。中國買家預期漿價將會快速下跌，特別是APRIL130萬噸的產(chǎn)能開出后。而5月份中國貿(mào)易商減少采購被視為國外漿廠決定6月份漿價的一個警訊。但部分漿廠認為即使5月訂單量不多，仍舊不會有降價的動作，認為漿價下跌只是短期性，在中國幾家紙廠新產(chǎn)能開出后，需求會開始上揚。

    另外，南韓Morrim P&P 5月出口到中國的價格與4月份相同， 830美元/噸。5月份出口NBSK到巴基斯坦與中東地區(qū)2000噸，仍舊維持每月外銷NBHK 1萬噸。預計6月份中國買家將要求降價，如果中國采購減少，將把多的數(shù)量轉(zhuǎn)至巴基斯坦與中東地區(qū)。

    其實對于中國買家抵制漿價上調(diào)，漿廠認為即使APRIL新產(chǎn)能開出，但市場前2～3個月仍不能馬上有充足的商品漿可用，在全球商品漿庫存量上升之前，漿廠預計在7月或8月再次調(diào)漲漿價20～30美元/噸。歐洲買家則因歐元匯率達到4年來新低（1歐元= 1.2234美元），對采購上造成成本增加，歐洲漿廠則可能安排部分年修來應對。

    市場人士指出，目前受地震影響的智利漿廠都已逐步在復工中，其中Arauco產(chǎn)能已恢復65%左右，但因船期延后，現(xiàn)貨有限，紙漿供應現(xiàn)階段依然不足，因此未來（第三季）漿價應有支撐，即使不再攀高，但也不致反轉(zhuǎn)向下，頂多維持平盤走勢。主要是漿廠成本過高，且基本需求仍在，故短期內(nèi)下探機率不高，當然，中國新產(chǎn)能開出后，漿市量價走勢須密切關注。

    據(jù)了解，APRIL安排6月初起動在中國山東省年產(chǎn)100萬噸以上的BHK生產(chǎn)線。預計剛開始生產(chǎn)BHK7萬噸/月，12個月后達到9萬噸/月。目前已取得足夠的木片庫存量，短期內(nèi)將不會造成生產(chǎn)上的問題。由上估計，此一新產(chǎn)能釋放也要2、3個月以后，市場預期對漿價應不致造成立即性的影響。

    但也有專家認為漿價會在8月初走弱，比最高價時下調(diào)約15%～20%，也有買家認為未來漿廠將以降低折扣代替價格調(diào)漲。漿價的底部將會出現(xiàn)在2011上半年。預計2010年7月、8月全球商品漿的供應量將會較3月、4月增加超過10%，因為有許多漿廠重新啟動生產(chǎn)線。另外，漿廠延后年修、地震后南美逐漸增加商品漿供應量，與即將來臨的暑期淡季，有市場人士認為漿價轉(zhuǎn)弱應該出現(xiàn)在暑假。