玖龍紙業(yè)：廢紙價(jià)格不再便宜 目標(biāo)紙業(yè)產(chǎn)品每噸500元利潤(rùn)

　　廢紙價(jià)格不斷上漲，紙業(yè)產(chǎn)品都紛紛升價(jià)。行業(yè)龍頭之一的玖龍紙業(yè)最近也調(diào)高價(jià)格，董事長(zhǎng)張茵表示，由于標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量提高，廢紙價(jià)格不再便宜，長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是紙品盈利水平達(dá)到每噸400至500元。

　　“直接問(wèn)啦？”，一襲藍(lán)衣的張茵坐在臺(tái)上，用不太標(biāo)準(zhǔn)的粵語(yǔ)向臺(tái)下的記者問(wèn)到。記者們還沒(méi)緩過(guò)神來(lái)，大家互相看了兩眼，主持人也還沒(méi)宣布業(yè)績(jī)會(huì)進(jìn)入問(wèn)答環(huán)節(jié)，大家似乎都被這位玖龍紙業(yè)掌舵人的率直和霸氣搞得蒙圈了幾秒。

　　玖龍紙業(yè)公布截止2017年6月底的全年業(yè)績(jī)，據(jù)了解，全年銷售額按年增加22%至391.54億元（人民幣，下同），由于融資活動(dòng)的虧損大大減少，公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利同比升2.9倍為43.83億元，每股基本盈利0.9387元，派息25分。

　　公司收入主要來(lái)源是包裝紙業(yè)務(wù)，對(duì)整體銷售收入占比約93.8%，6.2%的銷售收入則來(lái)自環(huán)保型文化用紙和高價(jià)特種紙產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

　　由于產(chǎn)品售價(jià)提價(jià)，所以毛利潤(rùn)上升36.1%至79.76億元，毛利率由18.3%增加至20.4%，而經(jīng)營(yíng)盈利率之前的13.5%上升至16.8%。

　　對(duì)于近來(lái)不斷攀升的廢紙價(jià)格，張茵預(yù)期，由于內(nèi)地對(duì)于廢紙的標(biāo)準(zhǔn)提升，所以原材料的價(jià)格不再便宜，但由于整體紙業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量增加，所以產(chǎn)品的價(jià)格也在增加，預(yù)期整體行業(yè)的盈利水平會(huì)提升。

　　以下是整理的業(yè)績(jī)會(huì)問(wèn)答實(shí)錄

　　問(wèn)：廢紙價(jià)格增加，對(duì)旗下產(chǎn)品的影響如何？未來(lái)會(huì)否增加國(guó)外廢紙使用量？

　　答：從大方向來(lái)說(shuō)，主要內(nèi)地對(duì)廢紙品質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格管控，要達(dá)到中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)的廢紙才能進(jìn)口。目前國(guó)產(chǎn)廢紙占比45%以上，我們會(huì)加大內(nèi)地廢紙的收購(gòu)，相信2017年年底前原材料是足夠的。

　　問(wèn)：下半年的產(chǎn)品會(huì)否再加價(jià)？

　　答：由于質(zhì)量提高，雜質(zhì)減少，所以未來(lái)廢紙價(jià)格不會(huì)降低。至于是否加價(jià)，還得看原材料的走勢(shì)。

　　問(wèn)：未來(lái)是否會(huì)繼續(xù)通過(guò)提價(jià)來(lái)保持毛利率？

　　答：行業(yè)整合集中度不斷提高，而下游庫(kù)存很少，整體市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，下半年比上半年好。加上行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升，所以價(jià)格增加。我們長(zhǎng)期目標(biāo)是紙品的盈利達(dá)到每噸400至500元人民幣。但是產(chǎn)品價(jià)格不可能一直升，慢慢會(huì)達(dá)到一個(gè)合理的市場(chǎng)狀態(tài)。

　　問(wèn)：未來(lái)的派息水平如何？

　　答：我們根據(jù)發(fā)展情況，力爭(zhēng)未來(lái)可以增加派息，但是要看盈利情況和發(fā)展需要，還要看有沒(méi)有新項(xiàng)目要使用資金。

　　問(wèn)：貸款方面的幣種占比如何？

　　答：我們的貸款中，64%是人民幣貸款，外幣占36%，因?yàn)槲覀冃枰猛鈳艁?lái)購(gòu)買進(jìn)口廢紙，但在盡量減少財(cái)務(wù)支出的努力下，2016年匯率兌換虧損大幅減少76%。